Otomotiv Sektöründe Son Durum

Ağustos ayında yazdığım “Otomotiv Sektöründe Durgunluk Sinyalleri” başlıklı yazımda, 2012 6.ay itibariyle sektörde işlerin iyi gitmediğini, talep artışının tekrar sağlanabilmesi adına önümüzdeki dönemde Merkez bankası tarafından faiz indirimine gidilmesi gerekliliği üzerine değerlendirmelerde bulunmuştum.

İkinci yarıyılda, Merkez Bankası’nın faizlerde indirime gitmesiyle, bankalar da kredi faizlerini aşağıya çekmiş oldu. Sonuç olarak kredi faizlerdeki indirimler, otomotiv sektöründe işlerin tekrar rayına oturmasında etkili olmaktadır. Aralık verileri de bunu teyit eder niteliktedir.

6 aylık ortalama veriler dikkate alınarak hazırlanan aşağıdaki grafik; 2010’dan itibaren sürekli artış gösteren Sanayi Ciro ve Sipariş endekslerinin 2012 yılında düşüş trendine girdiğini göstermektedir. 

2012 yılı için aylık bazda hazırlanan aşağıdaki grafiğe baktığımızda; ilk 6 ay boyunca artış gösteren Sanayi Ciro ve Sipariş Endeksleri, yaz aylarında oldukça gerilemiş, eylül ayı itibariyle de gelen faiz indirimleriyle birlikte tekrar artış trendine geri dönmüştür.  Faiz indirimlerinin etkisini “Taşıt Kredileri Artış/Azalış Oranı” grafiğinden de teyit etmek mümkün.

2011 yılından beri azalan Taşıt Kredileri hacmi ilk kez 2012 yılının ikinci yarısında artış göstermiştir. Geçen seneki “”Mevduat Faizleri Düştü Sıra Kredilerde” başlıklı yazımda belirtmiş olduğum üzere; yılın ikinci yarısında gelen faiz indirimleri kredi kullanımını arttırmış görünüyor.

Otomotiv sektörü, 2010 yılından itibaren 6 aylık dönemler baz alınarak değerlendirildiğinde;

• Pazar,  ortalama 14,3 % artış gösterirken, 2012 2.yarıyıl bir önceki döneme göre 27,4% azalmış,
• Üretim, ortalama 10,9% artış gösterirken, 2012 2.yarıyıl bir önceki döneme göre 10,0% azalmış,
• İthalat, ortalama 16,8% artış gösterirken, 2012 2.yarıyıl bir önceki döneme göre 31,5% azalmış,
• İhracat, ortalama 2,6% azalış gösterirken, 2012 2.yarıyıl bir önceki döneme göre 14,5% azalmıştır,

İhracat rakamları 2010 yılının gerisine düşmüş durumdadır.

TÜİK'in aylık yayınladığı, trafiğe kaydı yapılan motorlu kara taşıtı verileri de, tespitlerimizi destekler niteliktedir. 

Otomotiv piyasasındaki son durumu anlayabilmek adına halka açık şirketlerin verilerine bakmakta yarar var. Tofaş, Ford ve Doğuş Oto şirketleri piyasanın hemen hemen  1/3’ünü yansıtmakta olup, aşağıdaki grafikte yer alan şirket cirolarının seyri, piyasanın genel durumunu gözler önüne sermektedir.

(Şirket Ciroları - milyar TL)

Geçen seneye kadar devam etmekte olan talep kaynaklı iyimser havalar, 2012 yılının ilk yarısından itibaren etkisi kaybetmeye başlamıştı. Yılın ikinci yarısında gelen faiz indirimleri, tüketici kredileri faizlerini de bir miktar aşağıya çekti. Şimdilik işler tekrar yoluna girmiş gözüküyor, ancak piyasa hala 2010 yılındaki seviyelerin oldukça altında. 2013 yılında toparlanmanın o kadar da hızlı olmayacağı şimdiden belli, bakalım zaman bize ne gösterecek.

Otomotiv Sektöründe Durgunluk Sinyalleri

Küresel piyasalarda yaşanan durgunluk sonrası, 2010'dan itibaren artan iç talep öncülüğünde, ekonomide çarklar yeniden dönmeye başlamış, özellikle otomotiv sektörü bu talepten en çok yarar sağlayan sektör olmuştu. Fiyatların gerilediği bu dönemde, ÖTV teşvikleriyle birlikte fiyatlar biraz daha aşağıya gelmiş, ciddi boyutlara ulaşan otomobil çılgınlığı başlamıştı. Ta ki günümüze kadar.

TÜİK tarafından aylık yayınlanan Sanayi Ciro ve Sipariş Endeksleri, sanayi sektörü hakkında önemli ipuçları veren öncü göstergeler niteliğindedir. Geçtiğimiz hafta yayınlanan Haziran ayı rakamları, özellikle otomotiv sektöründe durgunluk dönemine girildiğine dair işaretler taşımakta.

6 aylık dönemler itibariyle, her iki endeks de 2010 yılından itibaren ortalama %13,7 artış kaydetmiş. Ancak, 2012 yılının ilk yarısında ilk kez düşüş kaydederek, Sipariş Endeksi 4,5%, Ciro Endeksi 5,40% azalış göstermiştir.

Son 6 aylık döneme baktığımızda ise, Sipariş ve Ciro endekslerinde artan bir trend hakim. (Kredi maliyetlerindeki azalış bu durumu bir nebze olsun açıklar nitelikte.) Buna rağmen, 6 aylık ortalama hala geçen senenin gerisinde.

Otomotiv sektörü, 2010 yılından itibaren 6 aylık dönemler baz alınarak değerlendirildiğinde;

• Pazar,  ortalama 11,06% artış gösterirken, 2012 1.yarıyıl bir önceki döneme göre 22,58% azalmış,
• Üretim, ortalama 16,13% artış gösterirken, 2012 1.yarıyıl bir önceki döneme göre 31,92% azalmış,
• İthalat, her yıl ortalama 13,14% artış gösterirken, 2012 1.yarıyıl bir önceki döneme göre 18,83% azalmış,
• İhracat, ortalama 0,33% artış gösterirken, 2012 1.yarıyıl bir önceki döneme göre 5,34% artmış,

İhracat rakamları 2010 yılının gerisine düşmüş durumda.

TÜİK tarafından aylık olarak yayınlanan, trafiğe kaydı yapılan motorlu kara taşıtı verileri de, son dönemde sektörde yaşanan daralmayı destekler niteliktedir. Trafiğe çıkan araç sayısı 2012’nin ilk yarısında bir önceki döneme göre 16,93% azalış göstermiştir.

 

(2011 yılında toplam kaydı yapılan araçların %50'si otomobil, %21'i kamyonet, %17'si motosiklet, %5,25'i Traktör.)

Otomotiv piyasasındaki son durumu anlayabilmek adına halka açık şirketlerin verilerine bakmakta yarar var. Piyasanın hemen hemen 1/3’ünü yansıtan, Tofaş, Ford ve Doğuş Oto firmaları baz alındığında, son dönemde cirolardaki düşüş dikkat çekici.

 

(Doğuş Oto 6.ay Finansal verileri henüz açıklanmadığı için, 6.ay itibariyle Ciro rakamı tahminidir.)

Otomotiv sektöründe, geçen seneye kadar devam eden talep kaynaklı iyimser havalar, yerini 2012’nin ilk yarısından itibaren, durgunlaşan hatta kötüleşen bir havaya bırakmış durumda. Önümüzdeki dönemde Merkez Bankası tarafından faiz indirimine gidilmesi, talep tarafında tekrar eski iyimser havaların geri gelmesinde etkili olabilir. Şimdiden kesin bir şeyler söylemek zor, ancak beklentiler bu yönde.


FinansTeknik.com
Finans Teknik.com