Günün Öne Çıkan Başlıkları 04/12/2013

Piyasalarda Fed endişesi sürüyor. 

Cuma açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi, gelişmekte olan piyasalarda baskı yaratıyor. Veri, Fed’in tahvil alım programının şekillenmesinde rol oynayabilir. Bu nedenle önemli.

BIST 100, ABD istiham verisi sonrası %1,5 civarı ekside seyrederken kapanışa yakın açıklanan zayıf  ABD ISM verisiyle birlikte gelen alımlarla günü yatay seviyede 73.088 puanla tamamlandı.

Verinin ardından dolar euro karşısında değer kazandı. Eur/Usd paritesi 1,3550’in altına gerilerken, Usd/TL paritesi’ndeki yükseliş de devam ediyor. Kur 2,05 seviyesinde.

Gösterge tahvil %9,30 seviyesine yükseldi.

Altın, gerilediği 5 ayın en düşük seviyesinden sonra toparlanmaya başladı. Altının onsu %2 artışla 1245 dolar seviyelerine yükseldi. Petrol’de ise yatay seyir devam ediyor. Brent petrol 113 dolar seviyesinde.

ABD 10 yıllık vadeli hazine tahvillerinin faizi %2,83 seviyesinden işlem görüyor.

 ABD verileri karışık.

ABD’de açıklanan ADP Ulusal istihdam raporu’na göre, özel sektörde istihdam artışı Kasım ayında 215 bin ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. (Beklenti: 173 bin)

ABD’de araç satışları Kasım ayında, Şubat 2007’den bu yana görülen en iyi ayı geçirdi.

ABD’de Kasım ayında hizmet sektörü ISM beklenenden düşük 53,9 seviyesinde açıklandı. (Beklenti: 55)

ABD’de Ekim ayı yeni konut satışları beklentilerin üzerinde 444 bin seviyesinde açıklandı. (Beklenti: 428 bin)

Euro bölgesi’nde işler yolunda gözükmüyor.

Euro bölgesi’nde, Kasım ayı hizmet sektörü PMI 51,2 ile beklentilerin üzerinde açıklandı.

Endekste 50 seviyesinin altı daralmaya, üzeri ise büyümeye işaret ediyor.

Euro Bölgesi ekonomisi beklentiye paralel, üçüncü çeyrekte %0,1 büyüdü.

Çin’de HSBC tarafından hazırlanan hizmet sektörü satınalma yöneticileri endeksi (PMI) Kasım ayında, Ekim ayındaki 52,6 puandan 52,5 puana geriledi. Açıklanan PMI verisi Çin’deki hizmet sektörü büyümesinin Kasım ayında da devam ettiğini, alt kalemlerdeki büyüme ivmesinin de yavaşlamaya başlayacağını işaret ediyor.

Japonya Merkez Bankası Başkanı, BOJ’un parasal gevşemeye  ihtiyacı olmadığını, ek parasal gevşeme tedbirlerinin yıllardır devam eden deflasyonun sona erdirilmesi yönündeki çabaları bozabileceğini söyledi. 

Portekiz, 6,64 milyar Euro tutarındaki kısa vadeli borcunu 2018 vadeli tahvillerle değiştirerek, birkaç yıl için rahat nefes almış oldu. Avrupa Birliği, IMF ve Avrupa Merkez Bankası’ndan oluşan troykadan 78 milyar euroluk finansal yardım alan Portekiz Hükümeti, böylece iki yıl içinde vadesi dolacak tahviller için gereksinim duyduğu nakdin dörtte birinden kurtulmuş oldu. Tahvilleri değiştirmek daha yüksek getiri anlamına geldiğinden piyasa oyuncuları için cazip bir fırsat yaratılmış oldu. 2015 vadeli %3,22 faizli tahvilleri 2018 vadeli %4,87 faizli tahvillerle değiştirmiş oldular.

Günün Öne Çıkan Başlıkları 03/12/2013

ABD’den gelen olumlu imalat verileri sonrası, Aralık ayında parasal genişlemenin (QE) azaltılacağına ilişkin beklentiler de artmış durumda. Gelişmekte olan piyasaları saran tedirginliğün de artmasıyla, BIST 100 endeksi bugün de düşüşünü devam ettirdi ve günü 73.087,49 puandan tamamladı. Düne göre %2,49 oranında değer kaybetti.

Dolar/TL paritesi 2,04 seviyelerinde günü tamamlarken, Eur/Usd paritesi de 1,3591 seviyelerine çıkmış durumda.

Altın 1220 dolar seviyelerinde hareket ederken, brent petrol %1’e yakın artışla 113 dolar seviyelerine yükselmiş durumda.

Bu hafta Moody’s Türkiye ilgili önemli açıklamalar yaptı; FED ‘in parasal genişleme programında yapacağı azaltımın global finansal piyasalar genelinde büyük olasılıkla daha yüksek fonlama maliyetlerine, daha fazla sermaye çıkışına ve kredi temin edilebilirliğinde azalmaya yol açacağını, ancak bunun Türkiye ekonomisinin çeşitli sektörlerine yapacağı etkinin büyük olasılıkla sınırlı ve kısa süreli olacağını bildirdi. Ancak piyasada çok farklı görüşler hakim olduğu için bu açıklamaların yurtiçi piyasalar üzerinde olumlu bir etkisi görülmedi. Ayrıca ekonomistlerin ağırlıklı yorumlarına baktığımızda, sermaye çıkışlarının kalıcı olması halinde Türkiye açısından etkinin sınırlı olacağı düşünülmüyor.

Yurtiçinde Kasım ayı enflasyon verileri açıklandı. TÜFE  piyasa beklentisi olan % 0,46 altında % 0.01'lik artış gösterdi ve yıllık bazda TÜFE % 7,32 olarak açıklandı. Eflasyonun beklentilerin altında açıklanmasının piyasalar üzerinde olumlu bir etkisi olması beklenirdi ancak FED kaygıları baskın geldi ve TRY üzerinde olumlu bir etki görmedik.  

Gelişmekte olan ülkeler enflasyona endeksli tahvillere yöneliyor.

Gelişmekte olan piyasaların enflasyona endeksli tahvil piyasası büyüklüğü yaklaşık 550 milyar dolar seviyelerine erişmiş durumda. Bu yıl ilk kez enflasyona endeksli tahvil ihraç eden Hindistan, bundan sonra da bu tür tahvil ihraçlarını devam ettirecek gibi gözüküyor. Filipinler de gelecek yılın ilk dönemlerinde enflasyona endeksli tahvil ihracına hazırlanıyor. Türkiye, Hindistan Brezilya ve Tayland toplamda 12,7 milyar dolar tahvil ihraç etti. Bu rakam bir önceki yıla kıyasla %27 artışa işaret ediyor.

Japonya’nın yıllardır süren deflasyondan çıkış ve ekonomik büyümeye destek paketi üzerinde çalışmaya başladığı bilgileri geliyor. Ekonomik büyümeye destek amacı ile paketin 182 milyar dolar civarında olacağı, orta ve küçük ölçekli şirktlerin destekleneceği belirtiliyor.

Euro bölgesinde ise Portekiz, 6,64 milyar euroluk tahvil ihracıyla finansman konusundaki şüpheleri şimdilik kaldırmış durumda. 2011 yılında Avrupa Birliği, IMF ve Avrupa Merkez Bankası’ndan oluşan troykadan 3 yıllık programla 78 milyar euroluk finansal yardım alan Portekiz Hükümeti, kurtarma paketinin koşulları doğrultusunda geniş çaplı kesintilere girmiştir. Portekiz Hükümeti 2014 bütçesi kapsamında uygulayacağı vergi zamları ve kesintiler yoluyla 3,9 milyar Euro tasarruf sağmayı planlamakta.